證券時報
陳霞昌
2025-10-24 12:42
郭晨凱制圖
10月15日，上交所上市委審議結果公告顯示，北京昂瑞微電子技術股份有限公司（簡稱“昂瑞微”）、廈門優迅芯片股份有限公司（簡稱“優迅股份”）科創板IPO過會。
上海證券報記者注意到，昂瑞微、優迅股份均來自計算機、通信和其他電子設備制造業行業，從事相關芯片研發工作，“硬科技”特色凸顯。其中，昂瑞微IPO申請于3月28日獲受理，是今年科創板“考場”迎來的首家IPO未盈利企業，公司還是一家具有差異化表決權的特殊科創企業，進一步凸顯了科創板的包容性。優迅股份則為光通信領域的“國家級制造業單項冠軍企業”。
兩家公司的股東榜也頗具看點，本次IPO前，哈勃投資、小米基金、深創投、圣邦股份等知名投資機構或上市公司身影已閃現其中。
兩家公司IPO過會 科創板將迎“芯”生
昂瑞微成立于2012年，主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發、設計與銷售，核心產品線主要包括面向智能移動終端的5G/4G/3G/2G全系列射頻前端芯片產品，以及面向物聯網的射頻SoC芯片產品。
此次IPO，昂瑞微擬募資20.67億元，用于5G射頻前端芯片及模組研發和產業化升級項目、射頻SoC研發及產業化升級項目、總部基地及研發中心建設項目。
10月15日，上市委會議現場問詢重點關注昂瑞微主要業務是否具備成長性、發行人是否具有持續經營能力。上市委要求公司結合行業競爭格局、產品技術迭代、公司產品結構、主要客戶自研自產情況、客戶拓展及在手訂單、報告期財務狀況等，說明主要業務是否具備成長性，發行人是否具有持續經營能力。同時，要求公司結合終端客戶情況，說明2024年與主要經銷商相關產品銷售大幅增加的合理性，與相關經銷商是否存在股權關系或其他利益安排。
記者關注到，持續經營能力在二輪問詢中也被重點關注。彼時，昂瑞微回復稱，公司收入規模整體提升趨勢不改，高附加值產品占比進一步提升。根據中性預測，昂瑞微2025年至2027年營業收入將保持增長，分別為20.90億元、25.29億元及28.94億元。
同日，優迅股份IPO二次上會獲得通過。今年9月19日，優迅股份IPO首次上會，最終審議結果為“暫緩審議”。
招股書（上會稿）顯示，優迅股份專注于光通信前端收發電芯片的研發、設計與銷售。此次IPO，優迅股份擬募資8.09億元，用于下一代接入網及高速數據中心電芯片開發及產業化項目、車載電芯片研發及產業化項目、800G及以上光通信電芯片與硅光組件研發項目。
作為科創板“芯”考生，兩家公司“硬科技”定位突出。目前，昂瑞微已主導或參與了6項國家級及多項地方級重大科研項目。截至6月30日，公司共有204名研發人員，占員工總數的比例為46.26%。同時，昂瑞微2022年至2024年的研發投入金額累計達9.80億元，占近三年累計營業收入的比例為20.77%，研發投入整體保持較高水平，已形成的核心技術均系自主研發的成果。
據悉，優迅股份以自主創新為驅動，通過獨立或牽頭承擔了科技部“863計劃”、科技部“國家國際科技合作專項項目”等多個重大國家級科研攻關項目，成功突破高速率、高集成度光通信電芯片設計技術壁壘，成為我國為數不多可提供全應用場景、全系列產品光通信電芯片解決方案的企業。ICC數據顯示，2024年，優迅股份在10Gbps及以下速率產品細分領域市場占有率位居中國第一、世界第二。
設置差異化表決權 獲明星股東“力挺”
昂瑞微是一家特殊的科創板“考生”。由于具有表決權差異安排，昂瑞微選擇科創板為差異化表決權企業所設置的第二套上市標準，即“預計市值不低于50億元，且最近一年營業收入不低于5億元”。
昂瑞微表示，根據公司近期外部融資估值情況以及與可比上市公司的近期估值情況，預計公司發行后總市值不低于50億元；2024年營業收入為21.01億元，顯著高于5億元。
從股權架構上看，昂瑞微股權較為分散，單一股東所持表決權均未超過30%，因此，公司無控股股東。錢永學為公司實際控制人，合計控制約62.43%的公司表決權。
在此前多輪融資中，昂瑞微獲得了多家知名投資機構的青睞，投資方包括哈勃投資、小米基金、深創投等知名機構。目前，哈勃投資與小米基金持股比例均為4.1623%，并列公司第五大股東。
與昂瑞微類似，優迅股份股權較為分散，公司無控股股東，其董事長柯炳粦與總經理柯騰隆合計控制公司27.13%表決權，為實際控制人。
創業板上市公司圣邦股份、廈門產投“現身”優迅股份股東榜。截至招股書簽署日，圣邦股份直接持有公司10.26%股份，為公司第二大股東；廈門產投作為優迅股份的國有股東，持股比例為3.46%。
