證券時報網(wǎng)
2025-10-24 13:00
河南省人民政府辦公廳近日印發(fā)《河南省加快畜牧業(yè)轉(zhuǎn)型升級高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》，其中提出，抓好奶業(yè)紓困。強化養(yǎng)殖加工利益聯(lián)結(jié)，對年收購社會牧場生鮮乳1萬噸以上的乳品加工企業(yè)每年每家給予不超過200萬元一次性獎補。支持以家庭農(nóng)場和農(nóng)民專業(yè)合作社為主體的奶業(yè)養(yǎng)殖加工一體化發(fā)展，對新取得乳制品生產(chǎn)許可證的奶牛規(guī)模養(yǎng)殖場給予不超過200萬元一次性獎補。
東興證券認(rèn)為，2025年乳制品供需結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，奶價出現(xiàn)觸底回升的跡象，預(yù)計下半年生鮮乳達到供需平衡。加上2024年乳制品企業(yè)控制發(fā)貨節(jié)奏，常溫奶庫存積壓情況改善，噴粉減值損失逐步減少，預(yù)計隨著原奶價格的回升乳企經(jīng)營業(yè)績有望明顯改善。
東海證券認(rèn)為，在政策推動下，乳制品行業(yè)滲透率仍有提升空間。若奶價進入上行周期，則牧業(yè)公司業(yè)績端有望快速增長，估值仍有提升空間。奶價企穩(wěn)后帶動下游乳企盈利能力提升，行業(yè)競爭格局改善。
國泰海通證券認(rèn)為，考慮乳制品行業(yè)處在供給、需求、庫存三重底，存欄去化是本輪周期供需缺口收斂的重要驅(qū)動力，內(nèi)需及生育相關(guān)政策催化下景氣有望更快改善，將加快這一進程。
