證券時報
王軍
2025-10-27 23:08
經過短暫調整后，5G和通信ETF（交易型開放式指數基金）再度強勢回歸。
10月27日，A股震蕩上漲，科技板塊延續強勢行情，5G、通信等主題ETF成為當日領漲的主力ETF。其中，2只5G主題ETF當日漲幅超過5%，多只5G、通信、半導體等主題ETF當日漲幅超過3%。板塊方面，通信設備、電子元器件等板塊領漲，多只通信、半導體等個股觸及漲停或大漲。
作為投資者借道投資科技賽道的核心標的，5G、通信主題ETF年內表現突出。Wind數據顯示，多只相關主題ETF年內漲幅超過90%，同時，近期依舊有資金不斷凈流入相關ETF。業內人士向《國際金融報》記者表示，政策支持、產業發展以及市場預期共同構成了5G和通信板塊上漲的核心驅動力。國內市場中，以光模塊為代表的AI算力板塊將迎來新的發展機遇。
5G、通信ETF大漲
10月27日早盤，同類份額最大的華夏中證5G通信ETF高開，隨后進入震蕩走勢，午后持續拉升，盤中漲幅一度突破5%，最終收漲 5.07%，漲幅領跑全市場ETF。最近兩個交易日，該ETF的漲幅超過10%。當日，共有2只5G主題ETF漲幅超過5%，多只5G、通信主題ETF漲幅領跑全市場，多只半導體主題ETF漲幅也居前。
數據來源：Wind
5G、通信等主題ETF的爆發源于當日通信、電子元器件等板塊的大漲。Wind數據顯示，Wind中國通信設備和電子元器件行業指數當日漲幅分別為3.77%和3.34%，多只通信、半導體個股盤中觸及漲停或大漲。
今年10月以來，通信、半導體等板塊曾連續調整，5G、通信主題ETF也經歷了一波回撤。而自10月20日之后，這些ETF開始強勢反彈，走出了一波“V”字趨勢。拉長時間來看，5G、通信主題ETF一直是年內表現比較強勢的科技類ETF。截至10月27日，多只5G、通信主題ETF出現在股票型ETF年內漲幅榜前列，多只ETF年內漲幅超過90%。
從資金流入情況來看，部分通信主題ETF年內獲場內資金持續凈流入，最高1只年內獲資金凈流入超35億元。
三重因素共振
談及5G和通信板塊當日大漲的邏輯，泰石投資董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，主要有三點原因：首先，對科技創新領域的政策支持，有效提振了市場對5G通信板塊的投資信心。其次，毫米波、3.2T光模塊、800G光器件等產業鏈技術升級顯著激發了市場的投資熱情。最后，AI手機的加速滲透，疊加前三季度電信業務收入穩步增長，都使5G通訊板塊直接受益。
韓瑋還表示，隨著AI大模型訓練的發展，邊緣計算節點必將大幅擴容，對5G固定無線接入設備的需求將激增。他認為，此時長線布局5G等相關ETF仍然是很好的時機，但短期波動的風險始終在所難免。
實際上，5G、通信板塊近期表現一直強勢。排排網財富研究員隋東認為，這是源于政策支持、產業發展以及市場預期的三重共振，共同構成了其上漲的核心驅動力。
“板塊高景氣度獲得市場共識，吸引增量資金持續流入，形成正向循環。”隋東表示。
細分領域來看，富榮基金表示，持續看好以光模塊為代表的AI算力板塊。“更高效的網絡架構和更大帶寬的支持將成為未來數據中心和算力平臺提升計算效率的關鍵因素之一，光通信、PCB（印刷電路板）、高功率電源、液冷等國內相關產業鏈環節或將持續受益。在技術追趕和政策催化的背景下，國內算力或將迎來加速發展的機會”。
在經歷了前期的調整后，市場依舊對科技板塊的投資價值保持關注。
長城基金指出，整體市場在上周進入情緒修復階段，融資凈買入額轉正。預計后續融資買入額與融資買入成交占比有望穩步回升，兩融作為科技加倉的代表資金，也意味著后續科技板塊的企穩回升值得期待。
