證券時報網
李銘宇
2025-10-24 21:08
10月9日，A股市場放量走強，在10月首個交易日迎來開門紅行情，三大指數全線上漲，上證指數站上3900點。黃金、稀土、核聚變、銅產業、存儲芯片等板塊爆發，整個A股市場超3100只股票上漲，近100只股票漲停。市場成交額為2.67萬億元，連續36個交易日成交額超2萬億元。
資金面上，9月A股市場融資余額增加超1300億元，10月9日滬深兩市超2300只股票獲得主力資金凈流入，創逾1個月新高。
分析人士認為，在經濟基本面保持平穩、A股增量資金持續流入、全球流動性寬松的大背景下，A股市場有望震蕩上行。
A股迎四季度開門紅
10月9日，創業板指盤中一度漲逾2%，科創50指數一度漲逾6%。截至收盤，上證指數、深證成指、創業板指、科創50指數分別上漲1.32%、1.47%、0.73%、2.93%，北證50指數下跌0.18%，上證指數站上3930點，創逾10年新高。
大盤股表現強勢，大盤股集中的上證50指數、滬深300指數分別上漲1.06%、1.48%，小盤股集中的中證1000指數、中證2000指數分別上漲0.96%、0.64%，微盤股集中的萬得微盤股指數下跌0.16%。
大盤股的走強帶動指數上漲，從對深證成指貢獻度來看，寧德時代、中興通訊、匯川技術、?？低暋⒖拼笥嶏w對深證成指貢獻點數居前，合計達53.95點，占深證成指上漲點數的近三成；從對創業板指貢獻度來看，寧德時代、匯川技術、金力永磁、信維通信、邁為股份對創業板指貢獻點數居前，合計達24.56點，超過創業板指的上漲點數，一些大盤股對指數的推動作用可見一斑。
個股方面，個股多數上漲，整個A股市場上漲股票數為3115只，99只股票漲停，2186只股票下跌，24只股票跌停。市場成交明顯放量，當日A股市場成交額為2.67萬億元，較前一個交易日增加4746億元。自8月13日以來，A股市場成交額已連續36個交易日超2萬億元，市場流動性充裕，交投持續活躍。
從盤面上看，黃金、稀土、核聚變、銅產業、存儲芯片等板塊表現強勢，科技與周期股明顯走強。申萬一級行業中，有色金屬、鋼鐵、煤炭行業漲幅居前，分別上漲7.60%、3.38%、3.00%，公用事業、電子、電力設備等板塊均漲逾2%；傳媒、房地產、社會服務行業跌幅居前，分別下跌1.43%、1.39%、1.03%。
有色金屬板塊中，中洲特材20%漲停，金力永磁漲逾15%，銅陵有色、北方銅業、云南銅業、贛鋒鋰業、北方稀土、江西銅業、西部黃金、山東黃金等多股漲停。消息面上，國慶假期期間，全球大宗商品市場中黃金、白銀、銅、鈷等價格均有明顯上漲。
中信建投證券策略分析師夏凡捷表示，國慶假期期間，全球主要股指和商品價格普遍上漲。美國政府關門擾動、美聯儲繼續降息和美國經濟衰退的預期使得全球投資者對美元信用和美國主權債務的擔憂進一步上升，這推動了金銀等貴金屬價格進一步走高。與此同時，供給短缺和算力革命邏輯下，銅價近期也明顯走強。建議關注有色金屬板塊的投資機遇。
資金情緒表現樂觀
從資金面來看，資金情緒樂觀，9月A股市場融資余額增加超1300億元。10月9日，滬深兩市超2300只股票獲得主力資金凈流入。
從融資資金來看，Wind數據顯示，截至9月30日，A股兩融余額報23941.58億元，融資余額報23783.90億元，9月A股市場融資余額增加1329.18億元。9月25日，A股兩融余額和融資余額均創歷史新高。
從行業情況來看，9月申萬一級31個行業中有20個行業融資余額增加，電子、電力設備、通信行業融資凈買入金額居前，分別為404.43億元、372.76億元、115.09億元。在融資余額減少的行業中，國防軍工、農林牧漁、石油石化行業融資凈賣出金額居前，分別為48.23億元、9.32億元、7.55億元。可以看到，近期表現強勢的行業在9月獲得融資客顯著加倉。
從個股情況來看，9月融資客對425只股票加倉金額超1億元，對寧德時代、陽光電源、先導智能、中際旭創、立訊精密加倉金額居前，分別為65.71億元、57.60億元、48.96億元、47.36億元、40.98億元，融資客9月顯著加倉熱門股票。
值得注意的是，在東方財富證券App上，中芯國際折算率調整為0，生效日期為10月9日。
從主力資金來看，Wind數據顯示，10月9日滬深兩市主力資金凈流出255.37億元，其中滬深300主力資金凈流出137.82億元。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為2330只，創逾一個月新高，出現主力資金凈流出的股票數為2813只。
行業板塊方面，10月9日申萬一級行業中有6個行業出現主力資金凈流入。其中，有色金屬、建筑材料、建筑裝飾行業主力資金凈流入金額居前，分別為9.65億元、1.89億元、1.12億元。在出現主力資金凈流出的25個行業中，非銀金融、電子、電力設備行業主力資金凈流出金額居前，分別為39.48億元、35.46億元、35.23億元。
個股層面，10月9日有99只股票主力資金凈流入超1億元，中興通訊、海康威視、比亞迪、視覺中國、融發核電主力資金凈流入金額居前，分別為30.24億元、13.76億元、8.63億元、7.74億元、5.91億元。
建議圍繞兩大方向布局
Wind數據顯示，截至10月9日收盤，A股總市值為117.24萬億元。萬得全A滾動市盈率為22.74倍，滬深300滾動市盈率為14.42倍。
“從日歷效應上，國慶長假前后市場存在明顯的先避險、后回流的特征，節后5個交易日指數通常放量回升，成長、順周期板塊彈性較高?！比A泰證券研究所策略首席分析師何康表示，國慶假期期間，國內外消息整體偏正面，全球流動性寬松預期和AI產業敘事支撐風險偏好，但波動率也有所上升。
夏凡捷表示，在經濟基本面保持平穩、A股增量資金持續流入、全球流動性寬松的大背景下，A股有望繼續維持震蕩向上的大趨勢。
“展望10月，市場將會延續9月的趨勢，保持震蕩上行且低斜率的走勢?！闭猩套C券首席策略分析師張夏表示，增量資金持續流入的態勢沒有發生變化，而指數上行速度放緩后，增量資金更加平穩，是驅動市場穩健上行的關鍵力量。
對于市場配置，張夏表示，綜合考慮前期表現、估值、交易活躍度、景氣變化、政策和事件催化，建議圍繞高景氣有望持續和困境反轉的方向布局，行業方面，重點關注有色金屬（工業金屬、貴金屬、小金屬）、電力設備（光伏設備、電池、風電設備）、機械（自動化設備）、汽車（乘用車、汽車零部件）、電子（半導體、消費電子）、傳媒（游戲）等。
