券商中國
孫翔峰
2025-10-24 23:07
10月24日晚間，貴州百靈(002424)發(fā)布2025年三季度報，今年1月至9月期間，該上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.02億元，同比下降24.28%；實現(xiàn)凈利潤5681.44萬元，同比下降35%。
但值得關(guān)注的是，貴州百靈經(jīng)營業(yè)績在下半年出現(xiàn)顯著回暖，第三季度單季中，實現(xiàn)營業(yè)收入6.4億元，同比增長1.11%；實現(xiàn)凈利潤497.98萬元，同比增長559.9%；扣非后凈利潤則為736.42萬元，同比增長203.82%，實現(xiàn)扭虧為盈。
貴州百靈方面表示，報告期內(nèi)，公司積極應(yīng)對市場變化，通過深挖產(chǎn)品價值、強化科研創(chuàng)新、完善營銷體系等舉措，增強公司經(jīng)營發(fā)展的內(nèi)生動力。同時，貴州百靈不斷加強海外布局、對外投資，積極探索“第二增長曲線”。進入第四季度傳統(tǒng)醫(yī)藥消費旺季，貴州百靈感冒類、心腦血管類等產(chǎn)品有望進一步放量。
近年來，在醫(yī)保控費持續(xù)深化、集采范圍不斷擴大等多重壓力作用下，醫(yī)藥行業(yè)正迎來“大浪淘沙”的關(guān)鍵時期。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)增加值同比增長2.1%，中西藥品類商品零售額同比增長1.3%，兩項指標(biāo)增速較上年同期均有所回落，且低于規(guī)上工業(yè)、社零整體增長水平。
面對行業(yè)深度變革，貴州百靈試圖以“產(chǎn)品力筑基+研發(fā)力突圍”加速破局。
今年前三季度，貴州百靈持續(xù)推進大單品戰(zhàn)略，銀丹心腦通軟膠囊保持良好增長態(tài)勢，有力拉動公司品牌勢能提升。作為心腦血管疾病治療領(lǐng)域常用藥，該產(chǎn)品已覆蓋全國超2.4萬家基層公立醫(yī)療機構(gòu)，年銷量達5000萬盒，年服務(wù)患者2000萬人次。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年上半年銀丹心腦通軟膠囊躋身中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和城市社區(qū)市場中成藥品牌榜，分別位列第6、第13，尤其在鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院市場藥品銷售額同比下滑7.55%的情況下，仍實現(xiàn)6.48%的逆勢增長，展現(xiàn)出強勁市場競爭力。
與此同時，以“百靈鳥”品牌為核心，貴州百靈已構(gòu)建起覆蓋感冒、胃腸、骨科、兒科、婦科等領(lǐng)域的“品類集群”，并通過實施“一品一策”戰(zhàn)略，深挖咳速停糖漿、小兒柴桂退熱顆粒、雙羊喉痹通顆粒等產(chǎn)品市場潛力。
加速推進科研攻關(guān)，貴州百靈長期聚焦代謝性疾病、惡性腫瘤等重大臨床需求領(lǐng)域，多個研究方向并行推進，階段性成果持續(xù)落地。繼去年底獲批開展糖尿病視網(wǎng)膜病變的Ⅲ期臨床后，10月15日，糖寧通絡(luò)片再次獲批開展用于2型糖尿病的臨床試驗。
據(jù)悉，貴州百靈圍繞該項目，已實現(xiàn)覆蓋糖前干預(yù)、糖尿病治療、并發(fā)癥治療（糖網(wǎng)、糖足、糖腎）等糖尿病全周期研發(fā)布局，并積極開展基于中醫(yī)藥治療糖尿病系列共病作用機制的AI智能模型和量子算力技術(shù)研究。
近年來，為優(yōu)化銷售模式、提升銷售效能，貴州百靈持續(xù)推進直營制改革并取得顯著成效，改革地區(qū)銷售利潤實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。截至目前，貴州百靈直營制改革已累計完成15個省份。報告期內(nèi)，公司銷售回款力度持續(xù)加強，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額大幅增長1336.86%至5.36億元。
國際市場布局方面，貴州百靈通過設(shè)立營銷中心海外事業(yè)部，以及在橫琴設(shè)立中藥海外貿(mào)易公司和中藥研發(fā)中心等，探索中藥產(chǎn)品及品牌“走出去”路徑，并嘗試在中亞、東南亞及葡語國家等對傳統(tǒng)醫(yī)藥較為友好的區(qū)域展開首輪布局。
目前，貴州百靈銀丹心腦通軟膠囊、膽炎康膠囊等六款產(chǎn)品已在土庫曼斯坦、巴西、新加坡等國家完成藥品注冊，并形成銷售。同時，貴州百靈還在烏茲別克斯坦、泰國、馬來西亞等市場開展咳速停糖漿、雙羊喉痹通顆粒等其它苗藥品種的注冊，已與當(dāng)?shù)囟嗉裔t(yī)藥商業(yè)企業(yè)達成中醫(yī)藥銷售合作協(xié)議。
