證券時報網
李映泉
2025-10-26 20:31
01
中美經貿磋商舉行
當地時間10月25日至26日，中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領，圍繞美對華海事物流和造船業301措施、延長對等關稅暫停期、芬太尼關稅和執法合作、農產品貿易、出口管制等雙方共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，并履行各自國內批準程序。
何立峰表示，中美經貿關系的本質是互利共贏，雙方合則兩利、斗則俱傷，維護中美經貿關系穩定發展，符合兩國和兩國人民的根本利益，也符合國際社會的期待。對于在經貿合作中出現的分歧和摩擦，雙方應本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，通過平等對話協商，找到妥善解決彼此關切的辦法。中美經貿磋商成果來之不易，需要雙方共同維護。希望美方與中方相向而行，共同落實好兩國元首歷次通話重要共識和今年以來歷次經貿磋商成果，進一步積累互信、管控分歧，拓展互利合作，推動雙邊經貿關系不斷邁向更高水平。
美方表示，美中經貿關系是全球最具影響力的雙邊關系，美方愿同中方通過平等、尊重的方式解決分歧、加強合作，實現共同發展。
雙方同意，將在兩國元首戰略引領下，充分發揮中美經貿磋商機制作用，就雙方在經貿領域的各自關切保持密切溝通，推動中美經貿關系健康、穩定、可持續發展，造福兩國人民，促進世界繁榮。
02
國務院關于金融工作情況的報告：落實落細適度寬松的貨幣政策，推動社會綜合融資成本下降
據新華社報道，國務院關于金融工作情況的報告26日提請十四屆全國人大常委會第十八次會議審議。報告指出，要落實落細適度寬松的貨幣政策，為鞏固拓展經濟回升向好勢頭營造適宜的貨幣金融環境。執行好各項已出臺貨幣政策措施，持續釋放政策效能，研究儲備新的政策舉措。強化利率政策執行和監督，推動社會綜合融資成本下降。
報告提出，下一步金融工作將突出金融服務實體經濟重點方向，著力提供高質量金融服務。報告提出，下一步將突出金融服務實體經濟重點方向，著力提供高質量金融服務。加力做好金融“五篇大文章”，指導金融機構提升金融服務專業化精細化能力和水平。繼續聚焦科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等重點方向，強化財政、貨幣、產業等政策協同聯動，管好用好現有各項結構性貨幣政策工具，加力支持重點領域和薄弱環節。精準有效推進金融支持重點產業提質升級。
03
國務院：謀劃一批帶動性強的重大政策、重大改革、重大項目
10月24日，國務院總理、黨組書記李強主持召開國務院黨組會議，學習貫徹黨的二十屆四中全會精神。會議強調，要全面貫徹黨的二十屆四中全會作出的戰略部署，把全會擘畫的“十五五”發展宏偉藍圖細化成施工圖、路線圖。要依據規劃《建議》編制好“十五五”規劃綱要，科學設置指標體系，謀劃一批帶動性強的重大政策、重大改革、重大項目。統籌推進各專項規劃、區域規劃和地方規劃的制定工作。要全力推進規劃《建議》部署的重大戰略任務落實，加快制定實施方案，抓好任務分解和職責分工。
會議指出，要針對形勢變化及時研究應對舉措，鞏固拓展經濟向好態勢，確保“十四五”圓滿收官，同時抓緊謀劃明年政策舉措，確保“十五五”良好開局。
04
央行：把握好貨幣政策的力度、時機和節奏，維護股市、債市、匯市等金融市場平穩運行
10月24日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會議。會議強調，黨的二十屆四中全會對加快建設金融強國作出戰略部署，中國人民銀行將全面、準確貫徹落實重要講話和全會精神，以勤勉、務實、專業的作風，加快完善中央銀行制度，扎實推動重點工作落實落地。
一是堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，縱深推進全面從嚴治黨。嚴格落實“第一議題”制度，在深入領會全會精神的基礎上，系統謀劃工作思路和重點任務，持續落實、定期評估。常態長效推進中央巡視整改，統籌做好中央審計等反饋問題的整改。堅持正確用人導向，打造忠誠、干凈、擔當的高素質干部人才隊伍，營造風清氣正的政治生態。鞏固深入貫徹中央八項規定精神學習教育成果，持之以恒正風肅紀反腐。
二是構建科學穩健的貨幣政策體系。處理好短期與長期、支持實體經濟增長與保持金融業自身健康性、內部與外部的關系。根據經濟金融運行情況，把握好貨幣政策的力度、時機和節奏，充分釋放各項貨幣政策效能，為經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。動態完善貨幣政策框架，加強貨幣政策執行和傳導。深化人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
三是健全覆蓋全面的宏觀審慎管理體系和系統性金融風險防范處置機制。從宏觀、逆周期和防傳染的視角，強化系統性金融風險的監測、評估和預警，不斷拓展宏觀審慎管理覆蓋范圍。拓展豐富中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，維護股市、債市、匯市等金融市場平穩運行。繼續會同有關部門做好支持地方中小金融機構、地方政府融資平臺債務、房地產市場風險化解工作，嚴肅財經紀律、市場紀律和監管規則，防范道德風險。健全金融穩定保障體系，加快推進金融立法。
四是持續深化金融供給側結構性改革。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”，提高金融服務實體經濟的適配性，支持國民經濟的重點領域和薄弱環節。健全科技金融政策框架，提升金融支持科技創新的能力、強度和水平。推動各類金融機構在規模、結構、區域布局上更加合理。建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的金融市場體系。建設安全高效的金融基礎設施體系。穩步推進數字人民幣研發和應用。
五是穩步推進金融高水平開放，堅決維護國家金融安全。推進人民幣國際化，拓展貿易項下人民幣使用，有序深化金融市場雙向開放，推進人民幣離岸市場發展。促進貿易和投融資便利化。推進上海、香港國際金融中心建設。持續建設和發展自主可控、多渠道、廣覆蓋的人民幣跨境支付體系。積極踐行全球治理倡議，務實開展金融外交和多雙邊貨幣金融合作，參與和推動全球金融治理改革。
05
證監會：完善“長錢長投”的市場生態，加強長效化穩市機制建設
10月24日，中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，認真傳達學習黨的二十屆四中全會精神，按照金融系統學習貫徹黨的二十屆四中全會精神會議的工作要求，研究部署貫徹落實舉措。會議強調，牢牢把握“六個堅持”，堅守監管的政治性、人民性，緊扣防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，進一步深化投融資綜合改革，持續增強我國資本市場的包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務“十五五”發展目標和金融強國建設。
一是著力增強資本市場的韌性和抗風險能力。培育和發展高質量的上市公司群體，完善“長錢長投”的市場生態，加強長效化穩市機制建設，持續夯實市場穩定的內在基礎。
二是著力提高資本市場制度的包容性、適應性。深化科創板、創業板改革，充分發揮新三板、私募股權和創業投資等多層次股權市場培育功能，強化債券和期貨市場功能發揮。
三是著力提升監管執法的有效性和震懾力。突出打大打惡打重點，依法從嚴打擊各類證券期貨違法違規活動，加快推進數字化、智能化監管，加強資本市場法治建設，不斷提升監管效能和投資者權益保護質效。
四是著力推動資本市場開放邁向更深層次、更高水平。統籌開放與安全，有序推進市場、產品和機構雙向開放，加快建設世界一流交易所，支持香港鞏固提升國際金融中心地位。深化國際監管合作，切實提升開放環境下的風險防控水平和監管能力。
五是著力加強證監會系統黨風廉政建設和干部隊伍建設。壓實管黨治黨政治責任，扎實推進中央巡視整改和作風建設常態化長效化，自覺接受駐證監會紀檢監察組等各方面監督和指導，堅定不移正風肅紀反腐。堅持嚴管厚愛結合、激勵約束并重，加快鍛造“三個過硬”的監管鐵軍。
06
首次！我國芯片領域取得新突破
近日，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及合作者通過冷凍電子斷層掃描技術，首次在原位狀態下解析了光刻膠分子在液相環境中的微觀三維結構、界面分布與纏結行為，指導開發出可顯著減少光刻缺陷的產業化方案。
光刻是整個集成電路制造過程中耗時最長、難度最大的工藝，光刻膠則是光刻過程中最重要的耗材，對光刻工藝有著重要影響。隨著中國半導體廠商的強勢崛起以及下游需求的擴大，光刻膠的市場規模持續增長，據銳觀產業研究院報告，2024年我國光刻膠市場規模增長至114億元以上，KrF光刻膠等中高端產品國產替代進程加快，預計2025年光刻膠市場規模可達123億元。
07
美股三大指數齊創歷史新高
10月24日，美股三大指數收盤全線上漲，齊創歷史新高。截至收盤，道指上漲1.01%；標普500上漲0.79%；納指上漲1.15%。消息面上，最新公布的美國CPI數據顯示，9月通脹低于預期，增強了華爾街對美聯儲下周降息的信心。
存儲概念股延續強勢，閃迪漲超11%，美光科技漲近6%，兩者均創歷史新高。福特汽車漲超12%，創2020年3月份以來最佳單日表現。大型科技股多數上漲，英偉達、谷歌漲超2%；特斯拉跌超3%。納斯達克中國金龍指數收漲0.27%。文遠知行漲超5%，金山云漲超2%，百度、嗶哩嗶哩漲近2%；愛奇藝跌近1%。
08
預告：金融街論壇年會將舉行；超級央行周來襲
2025金融街論壇年會將于10月27日至30日在北京金融街舉行，“一行兩局一會”主要負責人將做主題演講。論壇年會將聚焦推動全球金融高質量發展，呼吁進一步凝聚創新共識、激發變革動力、推進重塑行動，共同構建更具韌性、包容性和可持續性的全球金融體系。
10月31日，國家統計局將公布10月PMI數據。此外，A股上市公司三季報披露工作將進入尾聲，Wind數據顯示，10月27日至31日，共有4347家上市公司披露三季報。
外圍方面，全球金融市場將迎來“超級央行周”。其中，10月29日，加拿大央行公布利率決議；10月30日，美聯儲、歐洲央行和日本央行將同日公布利率決議，市場普遍預期美聯儲將聯邦基金利率下調25個基點。
09
IPO注冊及新股申購
證監會同意2家企業IPO注冊。證監會同意北京昂瑞微電子技術股份有限公司、廈門優迅芯片股份有限公司科創板首次公開發行股票注冊。
本周（10月27日—10月31日）有3只新股發行。周一：豐倍生物；周二：中誠咨詢、德力佳。
10
本周超477億元市值限售股解禁
數據顯示，本周（10月27日—10月31日）共有48家公司限售股陸續解禁，合計解禁37.77億股，按最新收盤價計算，解禁總市值為477.01億元。
從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：廈門銀行（90.14億元）、箭牌家居（51.46億元）、偉測科技（40.48億元）。
從解禁占比來看，解禁占比居前三位的是：美能能源（72.57%）、金橙子（67.21%）、箭牌家居（64.11%）。
校對：趙燕
