證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-10-27 22:16
10月27日晚間，華東醫(yī)藥(000963)發(fā)布2025年三季報。報告顯示，2025年1-9月公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入326.64億元，同比增長3.77%；實現(xiàn)歸母凈利潤27.48億元，同比增長7.24%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤26.94億元，同比增長8.53%。
值得注意的是，華東醫(yī)藥持續(xù)研發(fā)投入，公司今年前三季度醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)投入加碼至21.86億元（不含股權(quán)投資），同比增長35.99%，其中直接研發(fā)支出17.67億元，同比增長53.76%，占醫(yī)藥工業(yè)營收比例達16.21%。
創(chuàng)新藥價值加速兌現(xiàn)
2025年1-9月，華東醫(yī)藥醫(yī)藥工業(yè)板塊整體經(jīng)營繼續(xù)保持穩(wěn)健增長趨勢，實現(xiàn)營業(yè)收入110.45億元（含CSO業(yè)務），同比增長11.10%，實現(xiàn)歸母凈利潤24.75億元，同比增長15.62%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入37.28億元（含CSO業(yè)務），同比增長14.95%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.94億元，同比增長18.43%。
與高速增長的業(yè)績相對應的是，創(chuàng)新產(chǎn)品對收入的貢獻度持續(xù)提升。2025年前三季度，華東醫(yī)藥醫(yī)藥工業(yè)板塊創(chuàng)新產(chǎn)品銷售及代理服務收入合計達16.75億元，同比大幅增長62%。
在重點產(chǎn)品商業(yè)化方面，華東醫(yī)藥獨家商業(yè)化的CAR-T產(chǎn)品澤沃基奧侖賽注射液（商品名：賽愷澤?）自上市以來，強勢占據(jù)市場。2025年第三季度，公司已向合作方科濟藥業(yè)下達有效訂單170份，已超過去年全年訂單數(shù)量。
值得關注的是，華東醫(yī)藥正在積極準備派舒寧?、愛拉赫?、賽愷澤?三款創(chuàng)新產(chǎn)品的2025年四季度的國家醫(yī)保及商保談判工作，旨在通過提升藥品可及性直接驅(qū)動銷量增長，為公司業(yè)績注入新的上升動力。
三大核心治療領域管線迎來密集突破
華東醫(yī)藥深耕內(nèi)分泌、腫瘤和自身免疫三大核心治療領域，創(chuàng)新管線已步入展全面迸發(fā)階段，展現(xiàn)出“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的研發(fā)節(jié)奏，為長期增長注入持續(xù)動能。
在管線布局方面，華東醫(yī)藥已在三大核心治療領域?qū)崿F(xiàn)全球首創(chuàng)新藥（first-in-class）的上市突破，并構(gòu)建起以ADC、GLP-1和外用制劑為核心的三大特色產(chǎn)品矩陣，持續(xù)強化差異化競爭優(yōu)勢。公司創(chuàng)新藥研發(fā)中心正在推進90余項創(chuàng)新藥管線項目，創(chuàng)新成果的落地步伐同步加快。2025年至今，公司產(chǎn)品共獲得5項上市批準，6項上市受理，18項IND獲得中國或美國批準。
譬如，在腫瘤領域，華東醫(yī)藥1類新藥馬來酸美凡厄替尼片（曾用名：邁華替尼片）的上市申請已于2025年10月獲批；內(nèi)分泌領域，司美格魯肽注射液糖尿病適應癥的上市申請已于2025年3月遞交并獲受理，并順利通過臨床核查；體重管理適應癥已于2025年2月完成Ⅲ期臨床研究全部受試者入組，目前正在治療隨訪和數(shù)據(jù)收集階段。德谷胰島素注射液的上市申請已于2025年2月遞交并獲受理，已完成生產(chǎn)現(xiàn)場核查，目前處在技術審評階段。
持續(xù)深化工業(yè)微生物布局
2025年1-9月，華東醫(yī)藥工業(yè)微生物板塊整體收入繼續(xù)保持較快增長，同比增長28.48%。
華東醫(yī)藥工業(yè)微生物領域重點推進xRNA原料、特色原料藥&中間體、大健康&生物材料、動物保健四大核心業(yè)務板塊。隨著公司工業(yè)微生物業(yè)務在海外布局的深化，有望成為業(yè)績增長的重要引擎。
在醫(yī)美板塊，華東醫(yī)藥以“打造全球領先醫(yī)美企業(yè)”為目標，已構(gòu)建覆蓋注射針劑、光電器械、生活美容、家用儀器、減重管理、睡眠改善、毛發(fā)健康、功效護膚的全域健康美學產(chǎn)品矩陣，目前產(chǎn)品數(shù)量與覆蓋領域均位居行業(yè)前列。
從商業(yè)化進展來看，公司在國內(nèi)和國外核心醫(yī)美市場注冊工作均在全面推進，三類醫(yī)療器械含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠MaiLi Precise的中國注冊上市申請已于2025年10月獲得受理；2025年9月，全新專利成分的羧甲基殼聚糖溶液KIO021完成了中國臨床研究的首例受試者注射；重組A型肉毒素YY001改善眉間紋適應癥已于2024年12月完成BLA申請遞交，2025年6月完成工廠現(xiàn)場核查，目前處在技術審評階段。Ellansé?S型美國臨床試驗已經(jīng)完成全部受試者入組。
隨著核心產(chǎn)品管線注冊進度不斷取得進展，以及新產(chǎn)品在國內(nèi)逐步上市，華東醫(yī)藥醫(yī)美業(yè)務的品牌效應及核心競爭力有望進一步提升。
