證券時報網
李映泉
2025-10-24 21:53
10月24日，A股放量反彈，滬指站上3950點，成交額增至1.99萬億元。指數雖“靚”，個股卻冷熱懸殊：僅3028只收紅，行情幾乎由半導體等科技板塊獨舞。
受訪人士表示，三季報披露步入尾聲，關稅利空亦有望短期出清，科技板塊前期調整充分，可逢低布局優質龍頭。
科技股大漲
今日，滬指收漲0.71%報3950.31點，續刷階段新高。科技股爆發，雙創指數飆升，創業板指收漲3.57%報3171.57點，科創50漲幅超過4%，深證成指漲幅超過2%，滬深300、上證50、北證50收漲。
市場交投氛圍升溫，日成交額增至1.99萬億元，較上個交易日增加3300億元。杠桿資金方面，截至10月23日，滬深京兩融余額微降至1.24萬億元。
盤面極致分化。CPO概念、存儲芯片、通信設備、半導體、電子元件、光通信模塊均大漲；白酒、飲料、石油天然氣、鋼鐵、農業種植等傳統周期股則跌多。
31個申萬一級行業中，16個板塊收紅，通信、電子板塊漲近5%，國防軍工、電力設備、計算機、有色金屬、汽車、機械設備亦漲幅居前。
電子股批量漲停，科翔股份、普冉股份、香農芯創、生益電子“20cm”漲停，廣合科技、晨豐科技、德明利、匯頂科技等個股也紛紛漲停。
個股分化明顯，3028只個股收漲，漲停股71只；2274只個股收跌，跌停股10只。10股單日成交破百億。其中，寒武紀-U收漲9.01%報1525元/股，已超過貴州茅臺股價；CPO概念股“易中天”也表現不錯，中際旭創收漲12.05%報494元/股，新易盛收漲7.25%報372.97元/股，天孚通信收漲6.46%報178元/股。陽光電源、寧德時代、工業富聯、海光信息、兆易創新亦大幅走高。
黑龍江容維證券首席策略師馬澄向記者表示，“十五五”會議顯示，國家 當前以科技創新、科技突破為主，這也是未來的重點。因此今日科技股漲勢向好，再加上當前管理層對股市呵護有加，中長期A股將繼續走高，未來主線仍圍繞科技展開。
“雙創等方向前期跌幅較大，今日開啟技術性反彈；非科技方向前期保持高位且沒有出現下跌跡象，滬指創出階段性新高。當前市場情緒有所好轉，整體成交額有所增加，但仍沒有突破2萬億元。”青島安值投資高級研究員程天燚向記者分析，當下更多關注的是，科技方向是反轉還只是技術性的反彈？若是反轉，后續可能還將繼續保持結構性行情；若是反彈，非科技方向會有階段性的結構性機會。由于科技方向本身處在高位，當下階段認為非科技方向可能是更加穩妥的布局方向。
壁虎資本研究員楊奕潔表示，今日A股高開高走，市場情緒從謹慎轉向積極，主因“十五五”政策催化疊加科技主線回歸的“戴維斯雙擊”。她提醒，科技板塊雖火熱，但部分個股動態PE已超歷史90%分位，三季報若低于預期或引發劇烈震蕩；若降息預期落空、中美經貿磋商再起波折，市場也可能回吐漲幅。持倉上，堅持“啞鈴策略”，以科技（AI、半導體）為進攻主線，醫藥（創新藥）、新消費為防御，同時關注高股息資產（電力、保險等）對沖波動。
不改長期慢牛趨勢
接下來，A股怎么走？
“上周五市場還彌漫著恐慌，本周卻熱火朝天，可謂冰火兩重天。”融智投資基金經理夏風光向《國際金融報》記者表示，滬指一舉站上3950點，刷新2015年牛市以來新高，但情緒并未過熱。究其原因，三季度指數急升途中缺乏深度調整，獲利盤豐厚，如今進入高位后兌現壓力顯現，追高意愿減弱，成交量自然萎縮。隨著“十五五”規劃落地，科技與消費被置于核心位置，與其糾結指數波動，不如緊扣政策方向精選優質個股。
“中美貿易摩擦反復或引發波動，但短期回調難改長期‘慢牛’。”馬澄認為，“十五五”規劃指引下，地產拉動需求的傳統模式走弱，新質生產力正成為供給端的新引擎。配置上，固態電池突破頻現、產業化進程提速，替代空間與市場規模兼具，投資價值亟待挖掘。另外，AI需求疊加海外產能受限，2025年第四季度存儲價格有望繼續上行，堅定看好本輪存儲大周期。
金信基金基金經理譚智汨表示，三季報披露即將收官，關稅擾動有望在短期落地；科技板塊前期因業績驗證、關稅沖擊及“泡沫化”議論而回撤較深，但優質公司已迎來逢低布局的反彈窗口。國慶后需求端頻傳利好：2026年1.6T光模塊需求大增800萬至1000萬只，博通上調臺積電CoWoS（芯粒晶圓基板封裝）產能，谷歌上修2026年TPU（張量處理單元）數量，亞馬遜上修2026年ASIC（專用集成電路）數量 ，OpenAI、微軟、Meta等亦加速自研ASIC，行業貝塔較國慶前后顯著修復。政策端，10月23日召開的二十屆四中全會明確，搶占科技發展制高點。未來，科技依然是國家發展的核心方向。
